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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 132,20 € |
126,60 € |
+5,60 € |
+4,42 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones halten
29.10.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Krones-Aktie (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) unverändert mit "halten" ein.
Die von der Gesellschaft am heutigen Morgen veröffentlichten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen und würden sich wie folgt darstellen: Der Auftragseingang habe sich im Vergleich zum Vorquartal deutlich verbessert und bei 540 Mio. EUR nach 460 Mio. EUR in Q2 gelegen. Damit habe er zwar immer noch unter Vorjahresniveau gelegen, allerdings habe sich der Rückgang nur auf knapp 14% belaufen. Damit habe die Gesellschaft eindeutig ihren Tiefpunkt hinter sich gelassen und könne wieder optimistischer in die Zukunft blicken, wenngleich Faktoren wie zum Beispiel der Preisdruck noch weiterhin die Ergebnisse belasten würden.
Während der Umsatz in den vergangenen guten Jahren in Q3 aufgrund der Ferienzeit in vielen Regionen immer deutlich schwächer gewesen sei als in Q2, habe sich der Rückgang in diesem Jahr sehr in Grenzen gehalten, was man auch als gutes Zeichen werte. Die Kostensenkungsmaßnahmen hätten sich deutlich bemerkbar gemacht, aber nicht verhindern können, dass in Q3 noch einmal ein Verlust angefallen sei. Durch hohe Anzahlen für Großprojekte, die im dritten Quartal eingegangen seien, gestalte sich der Free-Cashflow nach neun Monaten mit +27 Mio. EUR positiv.
Die Gesellschaft habe ihren, vor einigen Wochen im Rahmen der Drinktec gegebenen, Ausblick für das Geschäftsjahr 2009 erwartungsgemäß bestätigt (Umsatz: -25% bis -20%; EBT-Marge: circa -1,5%). Im kommenden Jahr würden die Zeichen dann wieder auf Wachstum stehen. Hier sei zuletzt ein Umsatzwachstum im Bereich von 5% bis 15% in Aussicht gestellt worden.
Die Analysten lägen mit ihren Schätzungen für die nächsten beiden Geschäftsjahre insbesondere mit Blick auf die operative Marge unter dem Marktkonsens. Sie würden von einem eher langsamen Anstieg der Umsätze bei Krones beziehungsweise in der gesamten Branche ausgehen. Das damit verbundene geringere Marktvolumen stehe nach ihrem Erachten den Margen aus den Boomzeiten, als der Preis auf Kundenseite eher eine zu vernachlässigende Komponente gewesen sei, im Wege. Deshalb erwarte man auch nur eine langsame Verbesserung der Margen. Damit sei die Aktie nach ihrem Erachten derzeit fair bewertet.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe belassen ihre Anlageempfehlung deshalb bei "halten". Das Kursziel sehe man unverändert bei 33,00 EUR. (Analyse vom 29.10.2009) (29.10.2009/ac/a/d)
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